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第563章 市场反弹 反转的逻辑分析（第1页）

“老吴说得对。”徐翘盯着已然定格的两市盘面，瞬间接过话说道，“从目前的宏观层面分析，流入股市的增量资金，不会太多，毕竟央行手里可用于流动性宽松的牌不多，再加上楼市对于宏观资金面的持续虹吸，真正能够流入股市的资金，可能是极为有限的。

同时，没有行业基本面的反转，没有实打实的业绩爆发预期作为股价上涨动力的支撑，单靠概念故事，单靠消息面的短暂利好支撑，在前期那么大，可谓是天量的历史套牢盘局面下，想要由反弹，走成反转，确实是不太可能的。

还有就是，从过往的主线行情历史走势周期来看……

我觉得目前‘新兴产业链’这条线，特别是上一轮牛市被严重爆炒的互联网软件、互联网应用、影视传媒、互联网金融……这几条线，周期调整的空间，大概率是足够了，但时间周期上，还是明显欠缺一些的。

同时，整个市场的熊牛转换周期，实际上，时间周期，也是欠缺一些的。

时间周期有所不足，内部历史套牢盘筹码就很难真正沉淀下来，这样就算有些增量资金介入，上行突破反转的压力，也会相当大。

根据过去的行情周期情况来看……

一般来说，这个时间周期，得延续两年、乃至三年，才能真正迎来反转。

现在么，我认为宏观条件和微观条件都不充分。

既然市场从反转的条件并不充分，且也不具备大规模增量资金入场的条件，那么，大概率后面的市场行情发展，就还是存量博弈。

既然还会是存量博弈的市场格局，且‘新兴产业链’这条线。

也没有基本面反转的底层逻辑存在。

那我觉得，场内外资金的首要攻击目标，以及内部许多机构主力资金的首要投资落点，依然还会是盘面流动性相对充裕，具有相应底层逻辑支撑，且目前估值依然在合理区间内的‘大基建’主线，以及白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些权重主线。”

“目前确实场外大资金入市的宏观条件，并不充分。”听见徐翘的这番分析，一直沉思着的陈哥，这个时候也应道，“美联储进入加息通道，各国央行大概率是会跟随的，在美元潮汐向加息趋势发展的过程中。

全球的资金流动性，都会整体呈现出一个趋紧的态势。

更何况，我国目前的利率水平，已经降低到了近几年的低位，央行手里的牌，的确是不多了。

就算考虑到经济发展的问题，不会冒然跟随加息。

可继续降息的空间，暂时也不会很大了。

这也就意味着国内的宏观资金流动性，在未来一段时间里，特别是美联储进入加息通道的这段时间里，大概率是会越来越趋紧的。

也就是市场上的热钱，整体上，会是一个减少的状态。

且在这个热情持续减少的过程中，目下还有楼市在不断虹吸流动性。

这就导致了宏观层面的热情流动性，特别是可流入股市的宏观资金流动性趋紧，是比大家预想中要严重一些的。

而既然楼市在大量虹吸市场资金流动性。

同时可供流入股市的资金，其潜在条件，不但没有比之前宽松，还比之前更为紧张了一些。

那股市从底层逻辑上来说，就不太可能迎来大量场外增量资金的入市。

没有大量场外资金群体的入市，场内就只能维持存量资金博弈的局面。

也就是整体的估值水平，在资金量没有明显增加的情况下，大概率是很难得到整体提升的。

特别是上一轮牛市套了太多资金在上面的行业板块。

这些板块由于过往的历史套牢盘太重，在增量不足的情况下，上方的压力区间，在没有充足的时间周期情况下，是相当难以化解的。

反而是‘大基建’主线，还有白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些主线板块。

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